赵匡胤责问张洎，说道：“你劝说李煌不降，致使今日如此。”并出示张洎所起草的召集上江援兵的蜡丸书信。张洎谢罪说道：“书信确实是臣起草的，然而犬吠非其主，这不过是臣下为主人效劳的一件事，其他尚有很多。今日求得一死，是尽臣子的本分！”赵匡胤以张泊的言谈不寻常，便任命他为太子中允。
后来赵匡胤死了，李煜的命运也发生了变化。赵光义表面宽容，其实无耻且凶残，他早就看上了美貌的小周后。宋朝有风俗，就是每逢节假日和纪念日，有封号的官员太太都要进宫参拜皇族成员。趁着小周后到宫中请安的机会，赵光义“临幸”了她。最不堪的是，他居然命令画工将现场情景给画下来，这就是流传下来的熙陵幸小周后图。
生不如死的小周后把所有的怨气都发泄到了李煜身上，大吵大骂。面对此种情况，李煜也无能为力。
有一次，南唐旧臣徐铉去探视李煜。李煜话里有话，责怪当年徐铉排挤同僚，造成栋梁损失，哀叹道：“当初我错杀潘佑，悔之不已。”赵光义听说之后，勃然大怒，认为他有回归故土、卷土重来的志向。
978年的七夕，是李煜的生日。他举办了一个宴会，让乐工们演唱了自己刚填的一首词，这就是流传千古的虞美人：春花秋月何时了，往事知多少。小楼昨夜又东风，故国不堪回首月明中。雕栏玉砌应犹在，只是朱颜改。问君能有几多愁，恰似一江春水向东流。
词中“小楼昨夜又东风”这句令赵光义大为光火，认为李煜有复国的企图。于是赵光义以祝贺生日的名义，赐了一壶御酒给李煜，还命弟弟赵廷美亲自送去。赵廷美和李煜两个人关系很好，毫无心机的李煜在他走后，就喝下了这壶酒。赵光义在酒里下了一种叫“牵机药”的毒药，据说这种毒药服后全身抽搐，头脚缩在一起，死后的形状就和古代绷起的织布机相似。
南唐最后一任皇帝李煜就这样去了，死时年仅42岁，被葬在了洛阳邙山。后人对李煜的惨死，无不哀叹，同时痛恨赵光义的残忍。大多数人一直信奉“恶有恶报”，因此，在民间有一种传说，宋徽宗赵佶是一百五十多年前的南唐后主李煜转世，李煜是通过自己的投胎转世来报复赵氏王朝的灭国之恨，大宋得到了因果报应。
也有很多野史记载说，宋徽宗赵佶就是南唐后主李煜的翻版，明朝良斋杂说记载说：“李后主亡国最为可怜，宋徽宗其后身也”，还把南唐后主转世说的有根有据：“宋神宗一日幸秘书省，见江南国主像，人物俨