钱镠先后和闽国、楚国通婚了，也不得罪南汉国。钱镠和周围的三个近邻，都保持了友好的关系，朝着自己的和平之路迈出了极其重要的一步。
尽管吴国的执政者徐温阴险狡诈，无时无刻不在打着吴越国的主意。但是钱镠却打算牢牢地和昔日的深仇冤家吴国保持长期友好的外交关系。
贞明七年三月，吴越和吴国之间的和平关系终于进一步升级。钱镒是钱镠的堂弟，因战功升龙武统军。在天祐二年陶雅进攻睦州的战争中，钱镒战败被俘。鉴于钱镒的特殊身份，吴国一直对钱镒相当照顾，钱镒成了吴国的高级俘虏。
已经被吴国整整囚禁了十六年，钱镒一直认为自己必将终老于吴国，永生再也无法返回故乡。在钱镠及徐温的共同努力下，钱镒重返故乡再也不是无法实现的梦想。吴越国决定再次同吴国进行高级战俘的交换行动，交换对象是吴越国的钱镒和吴国的李涛。
李涛十年前进攻衣锦军时，被钱传瓘所俘虏。当了十年的俘虏，也以为将终老于吴越。随着吴越国和吴国外交关系的改善，李涛幸运地重返家乡。吴越国和平时期的到来，引发了新一轮喜事的从天降临。
龙德三年三月，梁朝的朱友贞又给钱镠送来了一份大礼，吴越国王的正式册封诏书。其实钱镠在十几年前就被朱温册封为吴越王了，吴越王虽然名义上是王，和吴越国王只有一字之差，其包含的意义和地位却相差甚大。吴越王只是一个地方郡王，还得受朝廷的管辖和约束，只有自己的领地，而不存在自己的国家。
钱镠在吴越国早已是土皇帝，名义上虽然是梁朝册封的郡王，实则早已按照皇帝的排场、皇帝的标准过起了皇帝的生活。钱镠没有刘岩那般地嚣张高调，所有这一切都在悄悄进行，而且范围仅限于吴越国一地，出了吴越国，钱镠的称号就仅仅是梁朝的吴越王。
但是吴越国王的地位则比吴越王要更高一等，不但拥有自己的领地，还拥有自己的国家，内政外交高度自治，完全独立于中原梁朝。只不过名义上还是梁朝的藩属国，轮到国家政权交替的重要时刻，还得和梁朝打声招呼，取得梁朝的同意。
于是，吴越国正式开始公开对外宣称建国。钱镠以吴越国王的名义开始制定一系列更为完善的制度，原本仪仗卫士的名称都仿效天子皇帝的制度名称，自己的居住地称之为宫殿，自己办公府署称之为朝廷，下达命令到所管辖区域称之为制敕，文武百官都称臣下，上表疏时都称吴越国，不再称某军节度，设置百官制度