置地公司对牛奶公司发起的收购战，说是牵动全港人心，一点都不为过。
在牛奶公司宣布拆股，迎头痛击置地公司后，双方随之进入了口诛笔伐的广告大战。
首先，置地公司发招，痛批牛奶公司的拆股计划。
牛奶公司股票一股变十股，简直是无稽之谈。
牛奶公司资产额并没有增加一毫一厘，股份凭什么得以膨胀十倍？
这就好像，把做一块饼的料，做成十块小饼，看起来，数目增加了十倍，但实际上，份量仍旧是一。
毫不客气地讲，牛奶公司的拆股计划，反映出了牛奶公司目前的控制者，正如传言所说的那样，擅长弄虚作假。
牛奶公司各位股东务必认真考虑上述事项，谨防上当，而不自知。
……
牛奶公司迅速做出反应，怒斥置地毫无大公司起码应该具备的公德心，以讹传讹，用谣言诋毁本公司董事会主席高弦先生的名誉，等着接律师信吧。
谁说牛奶公司资产额并没有增加一毫一厘？
以前，牛奶公司所拥有的几块港岛地皮，长期体现不出来价值。
现在，就任牛奶公司董事会主席的高弦先生，开始发掘这些地皮本应具备的价值。
如果牛奶公司资产额没有增加一毫一厘，置地为什么跑来采取恶意收购行动？置地敢说自己不是看上了牛奶公司的地皮？
说到擅长弄虚作假，置地才是此道高手。
在置地公司对牛奶公司发起恶意收购的换股计划里，表面上看起来，两股面值五元的置地公司股票，换一股面值七点五元的牛奶公司股票，让牛奶公司股东得到了实惠。
但表象就是表象，只能用来哄骗那些不懂行的善良人、实在人。
在置地公司的财报中，无需太多专业能力，便能看出，其股票的每股盈利水平，才一点二九元，而牛奶公司股票的每股盈利水平，则能达到三点六五元。
换而言之，两股置地公司股票的盈利水平加起来，不过二点五八元，远远落后牛奶公司股票三点六五元的每股盈利水平。
再从股息的角度来看，牛奶公司股票的每股股息，能够达到三元，而两股置地公司股票的股息加起来，只有二点四元，同样地远远落后牛奶公司股票的每股股息。
这些数据对比，才是置地公司对牛奶公司发起恶意收购的换股计划里的奥妙所在。