据传此牌坊之前为凡世间，此牌坊之后为神界，牌坊中间刻着四个巍峨大字“玄岳治世”。
两百年前，南唐灵宗北巡，路过武当山时，看到有武当山道人架鹤上山，兴趣使然之下，便乔装上了天柱峰，攀到了半山腰的紫金城南天门外的太和宫。
在太和宫有一大殿，名曰朝拜殿，在此殿之前有一岩石形如宝莲，便是那小莲花峰，上面刻有“一柱擎天”四个苍穹大字。
莲花峰下，似有万丈之高，云海翻腾，远眺其余七十余座山峰，峰尖皆朝向天柱峰，因此有“七十二峰朝大顶，二十四涧水长流”之说。
此时，正好有两名武当上道人在下棋对弈，灵宗欣然走向前，一边欣赏美景，一边观看棋局，待一局完毕，灵宗问道：
“我刚在山下，见一道人架鹤入山，循迹来寻，却是未曾看见，两位道长可知，去哪儿了？”
那两名道人生的仙风道骨，一袭朴素道衣，一缕白色胡须，道人捻须道：
“道在人心，心中有道便可，何必问个明白？”
灵宗反问：“何谓道？”
道人回答：“道无处不在，世间万物皆为道者！道即变化之本，不生不灭，无形无象，无始无终，无所不包，其大无外，其小无内，过而变之、亘古不变！”
灵宗又问：“武当修道上千年，修道可修出什么了？”
道人又答：“万物万法，由道可寻，有道可依，修的什么道，天道也！”
灵宗有些愠怒道：“武当屹于人间，享受人间千年烟火供奉，当修人间道，谋人间福，天道之说，虚无缥缈，岂能信？”
道人笑道：“人间道，自有人间帝王修。”
灵宗怒极反笑道：“武当可在人间？”
道人点头。
灵宗讥笑道：“武当既在人间，可受人间帝王所制？”
道人想了想，亦点了点头。
灵宗负手转身，哈哈大笑走下山去，路过山脚下的那座气势非凡，刻着“天下玄岳”四个大字的石牌坊时，讽刺道：“名不副实”，特意命人拆了原来的那座牌坊，在原址修建了这座“玄岳治世”牌坊。
自此，南唐从灵宗之后，两百年来，再无任一帝王前来武当山。
从此世间有了一种说法：“闭世武当，龙虎下山”，指的是武当山修的是出世道法，武当山修道人不管天下事，一心追求天道，最著名的莫过于相传活了四百载